刚需有支撑 ，且9月中下旬或迎国庆假期阶段性补库需求 ，预计短期内焦煤费用 走势整体有望稳中偏强 。
淮北矿业是安徽焦煤核心企业，构建煤焦化完整产业链 ，焦煤涨价可顺畅传导至下游焦化与化工环节动力煤企业夏季用煤旺季叠加电厂低库存 ，动力煤需求预期增强陕西煤业是陕西动力煤龙头，煤炭资源禀赋优异 ，开采成本行业最低 ，动力煤旺季涨价将直接带动净利润增长中国神华是全球煤炭行业龙头，拥有煤电 。
山西焦煤华晋焦煤收购过户，2022年全年利润并表 ，配套募集资金23年再做沙曲矿改造预计2024年达产 ，届时产量达700 720万吨水平23Q1长协价稳定，后续看下游复苏情况 ，对未来需求乐观混煤在7月1日后 ，主要按保供电煤于港口销售淮北矿业2023Q1焦煤长协价预计持平，Q4产销量预计和Q3持平公司动力煤。
四川宜宾5500大卡无烟煤坑口不含税价为450元吨 贵州毕节大方8公分6400大卡无烟块煤费用 为500元吨 ，815公分以上6400大卡无烟块煤费用 为530元吨 内蒙古乌海地区13焦煤车板含税价为1070元吨 淮南13焦煤不含税价为1080元吨 淮北主焦煤不含税价为1170元吨 安徽宿州地区13 。
淮北矿业未来盈利不会持续下滑 ，20252027年呈逐步修复增长态势，但需关注宏观经济煤价波动等风险因素一短期业绩承压但Q4修复可期1 2025年Q3业绩下滑原因受查超产政策影响 ，商品煤产量销量同比下降 ，同时煤价下跌导致利润收缩如兴业证券指出Q3量减本增2 Q4修复信号焦煤费用 中枢回升 。
3 估值水平相对估值测算显示合理区间为11871312元，当前股价1132元处于偏低位置 ，理论上存在向12元靠拢的空间二影响股价突破12元的关键因素1 行业基本面支撑#8226 焦煤焦炭业务基本稳定 ，新增发电厂贡献年净利17亿元，陶忽图项目是长期增长亮点#8226 动力煤费用 波动是核心变量。
